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上半年国内豆粕价格整体走低，因市场需求表现持续不佳，供应端变化主导价格趋势。下半年美洲大豆产区将相继进入新年度的关键生长阶段，随着全球进入厄尔尼诺气候状态，大豆减产的预期将从成本端支撑豆粕价格，预计下半年国内豆粕价格将整体反弹。由于4月份国内进口大豆通关条件变化等因素影响，4月以后豆粕价格波动幅度放大。1-3月豆粕价格震荡下行，4月份价格反弹，5-6月先跌后涨。卓创资讯监测数据显示，2023年1-6月份，国内43%蛋白豆粕均价为4223元/吨，较2022年末下跌10.78%。从相对水平来看，上半年国内43%蛋白豆粕均价较2022年上半年下跌1.95%；从长周期运行趋势看，近三年国内豆粕价格波动加剧，且呈现出先涨后跌的趋势，2023年延续跌势至今。国内转基因豆粕主要由进口转基因大豆压榨生产，因此豆粕的原料端以国际大豆为主，国际大豆的价格波动对于国内豆粕价格影响较大。2023年上半年是南美大豆2022/23年度产量定产的时间段。美国农业部数据显示，本年度南美三大主产国大豆总产量为1.91亿吨，同比增加918万吨。其中巴西丰产，产量为1.56亿吨，同比增加2550万吨；阿根廷受拉尼娜影响出现减产，2022/23年度产量为2500万吨，同比减少1890万吨；巴拉圭增产，产量为880万吨，增产462万吨。上半年芝商所美豆期货主力合约均价1449.47美分/蒲式耳，较去年同期下跌9.53%。南美大豆整体增产，尤其是巴西增产，形成了上半年豆粕原料端的供应宽松预期，对豆粕价格形成下行压力。仅供参考不作为入市依据